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Gamma estrategias de operación de cobertura. Parte I En este artículo bien mirar a algunas ideas más alrededor cobertura gamma y algunas de las formas típicas comerciantes formulan una estrategia de cobertura gamma. En primer lugar, usted debe saber que si alguien ha descubierto la estrategia óptima cobertura gamma, que están manteniendo en secreto! Con toda probabilidad, no hay tal cosa como una estrategia óptima; únicas estrategias que funcionan mejor en algunos mercados y en ciertos momentos que en otros. Pero es esencial para cualquier comerciante opciones de entender los diferentes enfoques para que cuando se presente la oportunidad, les agarran. Introducción a lo esencial de cobertura gamma Vamos a empezar con la fórmula útil que vale la pena comprometerse con la memoria. Ganancia Gamma = ½ Γ x² donde Γ es la gamma cartera y x es la distancia que el precio del producto subyacente se ha movido. Esta es una aproximación de los beneficios que usted hace de gamma para un cierto movimiento en el precio de contado. Tomemos un ejemplo sencillo. Si usted tiene 100 gamma y el producto subyacente se mueve 1 punto, por la cobertura de su gamma en ese punto que haría ½ * 100 * 1² = 50. Dependiendo del multiplicador del contrato de opciones, esto podría ser de $ 50 o $ 5000 o lo que sea. Digamos que $ 50 para ahora. La media gamma x al cuadrado fórmula es un ser útil para mantener en la manga. La parte más reveladora de esta fórmula es el término al cuadrado. Mira nuestra ganancia de 100 gamma en un precio al contado movimiento medio tan lejos. Suponga que los movimientos de precios al contado de 0,50 en lugar de 1. Ahora la fórmula nos dice nuestros beneficios gamma son sólo el 12,5. (½ * 100 * 0.5² = 12,5). Así que para la mitad del tamaño del movimiento, sólo hacemos una cuarta parte de la ganancia. El término al cuadrado está haciendo el daño exponencial aquí. Mira lo que pasa si la mancha se mueve 2 puntos en vez de 1. Doble las ganancias gamma? No: (½ * 100 * 2² = 200). Las ganancias se cuadruplicaron! Este es el aspecto más importante de la negociación gamma y de cobertura. Los beneficios no son lineales; son exponencial. Precio al contado viajar dos veces más lejos antes de cobertura da lugar a cuatro veces el beneficio. La mitad de la medida, y las ganancias están en cuartos. 10 veces más lejos y usted podría ser jubilarse anticipadamente. Por último, recuerda que la situación a corto gamma se invierte exactamente. Para mayor comodidad, en estos artículos por lo general, a tomar el punto de vista de la posición gamma largo, pero el ejemplo anterior significa precisamente lo mismo pero a la inversa; pérdidas son una cuarta parte tan grande para las coberturas gamma cortos mitad de la distancia y cuatro veces más grande para mueve dos veces más lejos. Mueve 10 veces más lejos y usted podría ser jubilarse anticipadamente, pero quizás no a su yate amarrado en su isla tropical privada. Gamma estrategias de operación de cobertura. Leer más en la parte II